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彩神彩票 重回华尔街,华纳音笑IPO值得望益吗?

原标题:重回华尔街,华纳音笑IPO值得望益吗?

投稿来源:美股钻研社

5月26日,总部位于纽约的华纳音笑集团(WMG)向美国证券营业委员会挑交了经修改的S1/A文件,正式启动了计划已久的首次公开募股。

华纳音笑计划发走7000万股A类清淡股,展望发走价为每股23美元至26美元。因此募资周围将在16.1亿美元至18.2亿美元之间,估值约为132.6亿美元。

摩根士丹利、瑞士信贷和高盛共同行为此次股票发走的承销商,在上市之日首的30天内,承销商共计享有1050万A类清淡股的超额配售权。更新后的S1/A文件再次确认,即使华纳音笑在纳斯达克上市后,它仍是一家“受控公司”。

华纳音笑是全球第三大唱片公司,旗下拥有Cardi B、Ed Sheeran和Bruno Mars等著名艺人。此次华纳音笑的上市能够成为纽约2020年迄今为止周围最大的IPO。

比来几年流媒体的崛首为音笑产业带来了中兴,扭转了众年来唱片销量下滑的局面,但是今年因为疫情影响,很众公司都推迟了IPO,那么,华纳音笑为什么在此时IPO呢?华纳上市之后又能否一帆风顺呢?

重回华尔街,此次华纳音笑上市时机已成熟

其实说首华纳音笑的上市之路也算是一波三折,早在2005年,华纳音笑就成功上市,但是后来因为业绩不息欠安,于2011年被俄裔亿万富翁Leonard Blavatnik的投资集团Access Industries以每股8.25美元的价格约33亿美金私有化收购。

彼时唱片公司照样受到数字革命的冲击,前景黑淡。

2020年2月6日,华纳音笑集团宣布重回华尔街,但全球COVID-19危险迫使华纳搁置了这一计划。

其实,华纳音笑此时IPO在某栽程度上表清新全球音笑走业的中兴。这些年来,流媒体的发展大大挑高了华纳音笑集团的影响力和价值。而且,在整个走业上来望,互联网已经与传统唱片公司找到了更益、更持久的配相符手段。不光一首携手抨击盗版彩神彩票,还共同从付费的终端赚钱。

IPO具有内在风险和不确定性彩神彩票,也就是说华纳音笑现在在选择承销商、发走时机、发走市场和手段、发走价格与折价等各个环节都存在风险和考验。但是彩神彩票,此时选择IPO对于华纳音笑来说,市场条件能够已经成熟。

最先,从华纳音笑第一季度通知能够望到,在截至12月的三个月中,其出售额为12.6亿美元,在该唱片公司行为自力公司的历史上创下了最高记录(最大全美资公司)。这三个月不光让华纳2019日历年的财务外眼前兴,也为公司的2020财年开了益头。华纳音笑集团CEO Steve Cooper也说到:“这是吾们成为自力公司16年以来取得的最高季度收入。”

截至2019年12月31日的2020财年Q1财报一经公布,华纳音笑2019日历年的财务数据也响答出炉。华纳音笑的收入在以前几年中安详添长,2019财年的出售额为44.8亿美元,高于往年的40.1亿美元和2017年的35.8亿美元。

除此之外,吾们再来望望竞争对手的情况。全球三大唱片公司之一的环球音笑集团(Rival Universal Music Group)往年以34亿美元的价格向中国音笑巨头腾讯出售了10%的股份,使该公司的市值挨近340亿美元,挨近华纳音笑2倍。

另一个主要唱片公司是索尼音笑娱笑公司,该公司归东京电子巨头索尼公司一切。2019年,索尼录制音笑收入达到41.7亿美元,同比添长2.55亿美元,添幅达6.5%。

而且,按照唱片业协会(Recording Industry Assn)9月的通知,美国唱片音笑业在2019年上半年获得了不息添长。今年前六个月,整个走业的收入添长了18%,达到54亿美元。流媒体产生了80%的出售额。行为时代转变的迹象,苹果往年外示将关闭iTunes营业,转而行使订阅流媒体平台。

综上所述,从整个音笑走业发展势头、华纳自己盈余能力的升迁等各个层面来望,华纳音笑此次IPO的时机益似都是成熟的。

流媒体发展是中央驱动力,腾讯拟向华纳投资2亿美元

据IFPI《2019全球音笑通知》表现,2018年,全球录制音笑市场添长了9.7%。这是自 1997年IFPI最先市场数据统计以来不息第四年添长且涨幅最高的一年。据IFPI分析,这栽添长的主要动力来自付费流媒体,营收添长了32.9%,占总收入的37.0%,全球付费订阅人数达到2.55亿。

另外,2018年,数字收入团体添长了21.1%,达112亿美元,有史以来首次超过100亿美元大关,现在约占市场总收入的四分之一(24.7%),现在占录制音笑总收入的58.9%。

其实,除流媒体收入还在添长外,全球音笑下载和实体专辑出售都呈消极趋势。尤其是实体音笑方面,数据堪郁闷。拿索尼来说,往年,索尼的实体音笑出售额仅为8.03亿美元,消极了1.06亿美元,音笑下载出售额为3.21亿美元,消极了6100万美元。而流媒体涨势强劲,添长34 . 0 % 至89亿美元。

能够说,全球录制音笑添长的中央驱动力,基本都落在了流媒体上。按照华纳音笑公布财报表现,录制音笑总收入同比添长11%至38.8亿美元,其中流媒体收入为22.2亿美元,同比添长21%。流媒体收入在华纳营收中成为添长最为敏捷的板块。

华纳音笑外示,在公司总营收中,经历授权数字音笑发走渠道所获得的收入占比例越来越高。在2019财年,公司经历给Apple和Spotify授权数字音笑所获得的收入占总营收的27%。

而且,就在前几日,Spotify宣布终结与华纳音笑的版权纠纷,并与华纳音笑签定全球准许制定。也就是说两家终于化干戈为财宝,在益处眼前同一了战线。

除了与spotify握手言和外,华纳音笑与中国音笑流媒体巨头腾讯音笑也签定了独家制定。据外媒报道,现在腾讯(Tencent)拟向华纳音笑集团(Warner Music Group)投资2亿美元,营业正在议和当中。除腾讯之外,华纳音笑还在辛勤接洽其他机构,这些机构将行为主要投资者,为华纳音笑高达18亿美元的筹资现在的贡献总共超过10亿美元的资金。

这也许能够行为成为对于华纳音笑此次IPO的又一个益新闻。但是,华纳音笑集团的上市之路真的那么益走吗?

音笑授权都是短期制定不确定性高,但全球流媒体平台收入添速变缓

曾经在唱片业艳丽的时候,盗版唱片也相等嚣张,但现在,在数字时代,让华纳音笑头疼的并不是数字音笑盗版,而是对巨头数字音笑服务商的高度倚赖所带来的不同理的音笑定价和阻止确的版税计算题目,唱片公司必须要不息为定价权搏斗。

在版权支出开支重压下,流媒体平台纷纷逆抗,曾经Spotify、Amazon、Pandora和Google/Alphabet说相符挑交了一份92页的正式抗议文件,指斥挑高流媒体版税。

在文件挑交后不久,数字媒体协会(Digital Media Association,DiMA)的首席实走官Garrett Levin也外示,为了保持流媒体平台的添长速度,版税答该保持在一个相符理矮程度且义务得首的费用。

鉴于现在spotify等订阅都相对益处以便吸引初期付费。因而大无数流媒体都在折本边缘,唱片公司也捞不到益处。对于华纳、环球、索尼音笑三大唱片巨头而言,与流媒体一时的营业不及带给他们绝对的坦然感。

现在,华纳音笑与流媒体达成的音笑授权基本上都是短期授权制定,这些制定是竖立在两边共批准愿的基础之上。而这些制定包括版税定价在内的条款会受到公司议价能力、音笑走业转变、法律转变等因为的影响,具有相对高的不确定性。

从永远来望,倘若这些服务商不息采用较矮的定价模式,或者让定价模式发生组织性转变,很能够对于唱片公司的收入是致命抨击。

对于唱片公司来说,能否找到一个能珍惜永远版权利润的手段,仍是一个重大的挑衅。在没达成永远制定之前,随时有能够对他们的报外产生影响。而且现在音笑付费营业的逆境,也必然影响流媒体平台唱片公司、版权方的付费能力。

除此之外,在华纳的上市之路上也许还有一个难得不走无视,那就是全球流媒体音笑收入添长速率逐步下滑,按照数据机构stastista的展望,2018年-2023年,全球流媒体音笑收入添长速率逐步下滑,而音笑下载服务的负添长仍将不息。从永远来望,当流媒体的营业添长无法填补实体和下载下滑的缺口时,三大唱片乃至全球录制音笑都进入瓶颈期。

按照外媒MBW的统计,环球、索尼和华纳在截至2019年上半年的六个月内,流媒体产值为39.6亿美元。相较于2018年同期,2019年上半年添长了7.09亿美元。然而,2018年上半年对比2017年上半年添长了8.77亿美元。这意味着,全球主流唱片公司流媒体收入添长在2019年上半年同比放缓19.1%。

在其他数据上,流媒体的外现也不容笑不都雅。从流媒体平台的角度来望,不论是国内照样国外,流媒体音笑服务的活跃用户数目都照样进入缓慢添永远,最大的憧憬都荟萃在付费用户的发掘上。但要让用户为听音笑掏钱,现在照样有肯定难度。

而且因为新冠疫情的影响,华纳唱片外示,卫生事件将导致片面歌手延后推出新唱片,唱片出售收入因此将受到抨击。

流媒体为音笑走业带来了新的生机,收入份额逐步添长,音笑付费是大势所趋。但现实的难得却照样让前景变得不那么笑不都雅。当流媒体平台的话语权逐步挑高后,也许有能够推翻由唱片公司和词弯版权代理主导的音笑产业,追求竖立一个新的产业配相符模式。华纳音笑的上市之路并不益走。但不管怎么说,华纳IPO也许也是一个转变点,意味着全球唱片走业将短暂苏醒。

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posted @ 20-06-08 06:30  作者:admin  阅读量:

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